Crece salida de capitales y suma $8.687 millones en el semestre

Analistas advierten sobre el veloz crecimiento de la deuda externa

Hugo Chávez ha dejado en claro que el control de cambio será una medida permanente para evitar que "la oligarquía se lleve los dólares para colocarlos en los bancos del mundo".

No obstante, las estadísticas oficiales indican que la salida de capitales no ha cesado y a pesar del control de cambio alcanza niveles elevados.

La balanza de pagos del Banco Central de Venezuela, en las cuentas de activos y pasivos del sector privado y los "errores y omisiones", permiten a Ecoanalítica determinar que en el primer semestre de este año la salida de capitales se ubicó en 8 mil 687 millones de dólares, una cifra que supera en 10% a la del mismo lapso de 2009.

¿Cómo puede haber una salida de capitales de tal magnitud en medio del control de cambio?

Básicamente el Gobierno vende bonos en divisas que las empresas y los particulares compran con bolívares y luego revenden en el exterior para obtener dólares que alimentan sus cuentas.

Sin embargo en el primer semestre de este año solo hubo oferta de bonos del Banco Central de Venezuela por mil millones de dólares y a partir de mayo el Gobierno cerró las casas de bolsa y restringió el mercado paralelo.

Asdrúbal Oliveros, director de Ecoanalítica, explica que "es verdad que el Banco Central emitió mil millones de dólares en bonos cambiarios pero para el resto de la salida de capitales no hay información oficial".

El Banco Central de Venezuela se limita a señalar que "en cuanto a los activos del sector privado, se elevaron principalmente en su componente de depósitos externos".

Fuentes financieras indican que posiblemente Pdvsa le pagó a contratistas con dólares o hubo organismos públicos que recompraron bonos de la República y los recolocaron en el mercado.

La deuda

Si bien el Gobierno se propuso disminuir las emisiones de bonos en dólares para evitar que la deuda de la República siga creciendo, la escasez de divisas y el peligro de desabastecimiento lo obligó a emitir en agosto títulos por el orden de 3 mil millones de dólares y Pdvsa prepara otra emisión por 2 mil millones de dólares.

Además recibió de China una linea de financiamiento por 20 mil millones de dólares que ya comenzó a utilizarse en proyectos por 9 mil 500 millones, así como préstamos provenientes de organismos multilaterales.

Entre el primer semestre de 2004 y el primer semestre de este año la deuda externa aumenta 106% y asciende hasta 59 mil 783 millones de dólares.

El Gobierno argumenta que en términos del PIB la deuda venezolana es baja, no supera 30%, pero analistas se muestran preocupados por la velocidad con que crece la carga.

El economista Angel García Banchs señala que "se utiliza el tipo de cambio más bajo para calcular el ratio de deuda sobre PIB. Si el Gobierno devalúa la moneda en 2011 esta relación va a aumentar y creará preocupación en el mercado y disminuiría el plazo al que Venezuela puede emitir bonos".

Añade que "este año el servicio de la deuda, tanto interna como externa, representa 10% del gasto fiscal".

Asdrúbal Oliveros explica que "el servicio de la deuda aumenta desde 4,5% del PIB a 7% este año, la deuda viene creciendo a tasas importantes y ya no existe la misma holgura para colocar bonos en dólares".

El Universal

Cae la exportación no petrolera y se fortalece el modelo rentista

Las ventas al exterior no asociadas al crudo descienden 58% respecto a 2006

En medio de una economía cada vez más dependiente de la renta petrolera, el 8 de enero de este año Hugo Chávez devaluó la moneda y creó dos líneas telefónicas, el 0800Exporta y 0800Produce, para "quienes quieran sustituir las importaciones y, obviamente, quienes quieran exportar".

Por ahora la estrategia no logra contener el deterioro. Las exportaciones no asociadas al petróleo solo representan 775 millones de dólares en el segundo trimestre, lo que se traduce en un descenso de 8,9% respecto al mismo lapso de 2009, después de una fuerte contracción en las ventas de productos de acero, plásticos y químicos.

Si se observa el desempeño en todo el primer semestre, las exportaciones no petroleras reportan mil 593 millones de dólares, cifra que arroja un profundo descenso de 58% respecto al mismo lapso de 2006, cuando se alcanza el mayor nivel de la década (3.793 millones de dólares); y estancamiento, si se toma como referencia los mil 533 millones obtenidos en 2009.

José Guerra, ex gerente de investigación económica del Banco Central, indica que si bien podría argumentarse que es poco tiempo para que la devaluación de la moneda rinda frutos en materia de exportaciones, el tema de fondo es que "no hay nada que exportar diferente al petróleo, no hay industria".

La producción industrial privada, la herramienta que permitiría diversificar las exportaciones, se ubica al cierre del primer semestre en el nivel más bajo desde 2005, con un descenso de 5,5% respecto al mismo período de 2009.

Al contrastar con el primer semestre de 2008, lapso en que el sector alcanza la mayor producción de los últimos seis años, el desplome es de 15% e incluso de 3,5% versus 1998.

El país ha profundizado un patrón rentista donde básicamente exporta petróleo, obtiene divisas para importar y gastar internamente mientras que la industria nacional disminuye la producción.

En este momento el petróleo aporta 95 de cada 100 dólares que ingresan a Venezuela.

Mezcla tóxica

Entre 2005 y enero de 2010 el gabinete económico mantuvo fijo el precio del dólar a pesar de que el país sufrió en este lapso una inflación muy superior a la de sus socios comerciales.

La consecuencia es que la moneda se sobrevaluó enormemente, es decir, los productos importados resultaban mucho más baratos que los nacionales.

José Guerra afirma que "estamos viendo el resultado de anclar el tipo de cambio para bajar la inflación: se acaba con la industria y luego la inflación rebota".

El propio Hugo Chávez reconoció este desequilibrio en enero de este año cuando anunció la devaluación del bolívar afirmando que "hemos estado vendiendo los dólares muy baratos durante mucho tiempo. Muchos sectores de la economía nacional prefieren importar porque les sale muy barato, que incrementar los esfuerzos para producir en Venezuela".

Un análisis de Barclays Capital fechado en mayo de este año indica que el desequilibrio aún no se corrige y el bolívar tiene una sobrevaluación de 41,2% y el tipo de cambio oficial debería ubicarse, para alcanzar el equilibrio, en 6,1 bolívares por dólar.

A la sobrevaluación de la moneda se han añadido inversión no adecuada para expandir la capacidad de producción, problemas para obtener divisas en Cadivi, el declive del consumo y, a partir del primer trimestre de este año, el racionamiento de energía eléctrica.

La relación comercial con Colombia, país que por años ha representado el principal mercado de las exportaciones no petroleras, es ilustrativa.

Desde 1997 el país no ha logrado exportar a Colombia una cifra que supere los mil 500 millones de dólares y en 2009 las ventas se redujeron a tan solo 563 millones.

En contraste las importaciones desde Colombia sumaron 4 mil millones de dólares en 2009.

El Universal

Venezuela entre los cinco peores países en defensa de la propiedad

De acuerdo con el Índice Internacional de los Derechos de Propiedad (IPRI), Venezuela ocupa el lugar 121 entre 125 países en el ranking de defensa del derecho a la propiedad, empatando con Chad y Zimbabue, y solo por encima de Costa de Marfil y Bangladesh, que ocupan los últimos dos lugares.

El IPRI, elaborado desde 2007 por la Alianza de los Derechos de Propiedad de Estados Unidos, el Instituto de Libre Empresa de Perú, y divulgado en Venezuela por Cedice Libertad, se conforma con datos recabados por entes como el Banco Mundial, el Foro Económico Mundial y otras organizaciones empresariales. Es un estudio anual que compara los países en términos de protección de los derechos de propiedad, tanto física como intelectual, y que investiga los efectos de un fuerte entorno jurídico y político, el reconocimiento y respeto de los derechos de propiedad física e intelectual en el desarrollo económico de un país.

Para 2010 Venezuela obtuvo 3,2 puntos en el ranking del IPRI, siendo 10 la máxima calificación. El año pasado Venezuela había obtenido una calificación de 3,3 puntos.

Retroceso variado: El IPRI se compone de tres subíndices: Entorno Legal y Político (LP), que mide la independencia judicial, el Estado de Derecho, la estabilidad política y el control de la corrupción; los Derechos de Propiedad Física (PPR), que miden la protección a la propiedad, el registro de la propiedad y el acceso a préstamos, y por último los Derechos de Propiedad Intelectual (IPR), donde se evalúa el nivel de protección de derechos de propiedad intelectual, la protección de patentes y el estado de la piratería de derecho de copia, conocido como copyright.

Venezuela ocupó el puesto 122 de los países en la calidad del Entorno Legal y Político. En cuanto a la protección a la propiedad física, el país se ubicó en el puesto 114, y sobre la protección de la propiedad intelectual, Venezuela se ubicó en el lugar 108 de 125 países.

En el estudio, presentado por los profesores universitarios de de Derecho, Tomás Arias y Luis Alfonso Herrera, se señala sobre la situación venezolana que "la toma sin pago previo de justo precio de tierras privadas agrarias a partir de 2005 se ha convertido en una política de Estado. La estrategia del Gobierno de negar o extinguir sistemáticamente la existencia de la propiedad privada en las diferentes áreas alcanzó su mayor expresión con la promulgación de nuevos decretos-ley en 2008 y con la reciente legislación aprobada durante 2009 por la Asamblea Nacional".

Se mencionan además otros factores que afectan el derecho a la propiedad, como la aplicación de regulaciones que violan la libertad económica sobre bienes inmuebles, actividades de construcción, y los medios de producción, tales como controles de precios, fijación de bienes a producir y en qué cantidad, restricciones a su movilización, etc.; así como medidas administrativas (intervenciones, ocupaciones, etc.) que privan a los propietarios del uso y ejercicio de su facultad de disponer de sus activos.

Luis Alfonso Herrera destacó que el debilitamiento de la propiedad industrial está muy marcado por la salida de Venezuela de la Comunidad Andina de Naciones (CAN), lo que ha causado gran incertidumbre sobre la pérdida de derechos sobre la propiedad de las marcas y patentes. Asimismo, mencionó que existe una especie de "complicidad del Poder Judicial", basándose en el hecho de que "más de 90% de los amparos constitucionales (referidos a la propiedad) son declarados inadmisibles". Aseguró que pese al discurso oficial, solo existen dos tipos de propiedad: la privada y la estatal, que permite algunos regímenes de administración en manos de particulares.

El Universal.

Consumo de energía reporta una reducción de 6,09%

Demanda máxima eléctrica disminuyó 8,33% en lo que va de año

La demanda máxima de potencia requerida del Sistema Eléctrico Nacional (SEN) de julio fue 15.488 megavatios (Mw), decreciendo 6,72% con respecto al mismo mes del año anterior, informó el Centro Nacional de Gestión (CNG) en su informe.

Destaca el organismo técnico que ese valor se ubica en 15.807 Mw en lo que va de año, siendo 8,33% inferior a la obtenida en 2009. Especifica el boletín que en los meses de abril a julio este indicador ha estado por debajo de la demanda de 2008, debido al Plan de Ahorro de Energía aplicado en ese entonces para resguardar el nivel del embalse del Guri.

El CNG indica en su reporte periódico que la generación de electricidad en julio se situó en 9.777,8 gigavatios hora (GWh), mientras que la acumulada fue de 66.019,3 GWh, siendo 6,08% inferior a la totalizada en 2009.

Refiere que la contribución al componente térmico generado se incrementa en lo que va de año en 4,98%, frente a la parte hidráulica que ha disminuido en 11,09% con respecto al año anterior. Y precisa que en 168,18% se ha elevado el aporte térmico de la generación distribuida con respecto a 2009.

El documento informa además que la energía consumida del SEN en julio fue de 9.767,3 GWh y el acumulado anual de 65.816,6 GWh, siendo inferior en 6,09% a la del año anterior, consecuencia de las medidas de racionamiento eléctrico.

Edelca disminuyó en 22,60% el consumo de energía, mientras que Cadafe lo contrajo en 0,30%.

El Universal

Importaciones privadas caen al nivel más bajo desde 2006

El Estado dispara sus compras y alcanzan el monto más alto en catorce años

Las estadísticas del Banco Central indican que mientras las importaciones del sector privado sufren una fuerte reducción las del ala pública de la economía se disparan y alcanzan el nivel más alto en 14 años.

En el primer semestre de este año las importaciones del sector privado ascienden a 11 mil 101 millones de dólares, una magnitud que implica un descenso de 33% respecto a 2009 y el nivel más bajo desde 2006.

En contraste, las compras del Estado en el exterior suman 6 mil 267 millones de dólares en el primer semestre de este año, una cifra que se traduce en un salto de 34,4% respecto al mismo lapso de 2009 y en la cifra más elevada desde 1997.

Las importaciones del sector privado, un indicador clave de cómo marcha la producción de las empresas y el consumo, descienden en todos los rubros. Los productos destinados al consumo final caen 37%, la compra de insumos para producir declina 30,6% y la adquisición de maquinarias y equipos se contrae 33,7%.

El Estado duplica las importaciones destinadas al consumo final, mantiene estáticas la de insumos con un mínimo incremento de 0,7% y eleva en 18,7% la compra de maquinarias y equipos, básicamente, a través de la adquisición de plantas termoeléctricas.

La sequía

Si bien es normal que en una economía en recesión disminuyan las importaciones, el sector privado se ha visto forzado a recortar sus compras en un entorno donde las divisas se han tornado escasas. La industria petrolera, que provee 95 de cada 100 dólares que ingresan al país, atraviesa por un ciclo donde disminuye la producción y contrae en términos relevantes el volumen de los barriles exportados.

En el segundo trimestre de este año, el volumen de los barriles exportados cayó 16,3% y Pdvsa solo entregó al Banco Central la mitad de los petrodólares que recibió el país. El Banco Central es el encargado de entregar las divisas que autoriza Cadivi y en la medida en que cuenta con pocos dólares se ve forzado a disminuir la velocidad con la que surte al sector privado. Al cierre del primer semestre el Banco Central tenía como porción líquida de las reservas internacionales; es decir, divisas que puede entregar inmediatamente, 9 mil 932 millones de dólares, mientras que en el mismo período de 2009 contaba con 18 mil 112 millones.

En esta reducción de 45% en las divisas líquidas del Banco Central interviene, además de la poca recepción de petrodólares, el traspaso de 18 mil millones de dólares al Fonden entre 2009 y el primer semestre de este año.

El riesgo

Empresarios han advertido que la disminución en la recepción de dólares puede traducirse en escasez de productos importados, pero analistas consideran que el declive del consumo ha ayudado a que los inventarios no se agoten.

Sin embargo, el desajuste está presente. El indicador del Banco Central que refleja la diversidad de productos en Caracas se ubicó, en promedio, 10% por debajo del primer semestre de 2009, mientras que el índice que mide la escasez de productos básicos se incrementó 4,8%.

Una crisis de grandes proporciones no luce cercana. El indicador de escasez, si bien ha aumentado, se mantiene 24% por debajo del promedio alcanzado en el primer semestre de 2008, período en que el mercado sintió con fuerza el desabastecimiento en rubros básicos. No obstante, hay sectores donde los problemas son agudos. Una de las tareas más difíciles para los venezolanos es comprar un vehículo nuevo porque la caída en la entrega de dólares para la importación ha secado la oferta. Para disminuir la sequía de divisas y alejar el riesgo de desabastecimiento el Gobierno recurrió este mes a la emisión de bonos en dólares.

El Universal

Barril cae hacia 72 dólares antes de dato inventarios

Los precios del petróleo caían hacia los 72 dólares por barril el martes, retrocediendo por quinto día ante los rebosantes inventarios de crudo en Estados Unidos, el mayor consumidor mundial de energía.

Los inventarios de crudo estadounidenses se pronostica que subieron en 800.000 barriles la semana pasada, de acuerdo a un sondeo preliminar de Reuters entre ocho analistas antes de los datos del Instituto Americano de Petróleo a las 2030 GMT y del Gobierno el miércoles.

Por lo general los inventarios caen durante la temporada de mayor conducción de vehículos del verano boreal, pero en vez de eso aumentaron a máximos históricos en Estados Unidos en la semana al 13 de agosto.

Los precios del crudo estadounidense bajaban 93 centavos a 72,17 dólares por barril a las 1041 GMT después de caer previamente más de 1 dólar, dejando los precios en mínimos de siete semanas.

Los futuros del crudo Brent perdían 82 centavos a 72,80 dólares el barril.

Las acciones europeas retrocedían en el comercio temprano a su menor nivel en un mes, en medio de preocupaciones sobre la fortaleza de la recuperación económica.

"La tendencia bajista está intacta desde el 17 de agosto. el impulso económico se esta desacelerando, y todo el mundo está preocupado por eso. Los fundamentos de la oferta y la demanda son débiles", dijo el analista Andrey Kryuchenkov de VTB Capital.

El huracán Danielle se fortaleció el martes sobre el Océano Atlántico, pero no representaba ninguna amenaza para tierra firme o instalaciones energéticas, dijo el Centro Nacional de Huracanes de Estados Unidos.

Por ahora, los analistas dijeron que el potencial de futuras tormentas es probable que ofrezca soporte al petróleo en alrededor de 70 dólares el barril.

Se pronostica que esta temporada de huracanes sea la más activa en cinco años.

Los precios del petróleo han caído en cerca de un 13 por ciento desde que tocaron un máximo de tres meses de 82,97 dólares el barril a inicios de agosto.

El Universal

Consideran que los intermediarios son necesarios en el agro

Los productores estiman que más que eliminarlos hay que controlarlos

Como respuesta a los altos precios que registran los alimentos en el mercado nacional, el Ejecutivo se ha trazado como meta eliminar a los intermediarios que intervienen en la cadena de comercialización.

En el caso de las verduras y hortalizas, los funcionarios del Gobierno están convencidos de que la distorsión se genera en ese eslabón de la cadena, pues en reiteradas ocasiones tanto el titular del despacho de Comercio, Richard Canán, como el ministro de Alimentación, Carlos Osorio, han asegurado que la presencia de estos actores afecta el precio al consumidor final.

De allí que se haya tomado la decisión de incluir cuatro rubros agrícolas -papa, to- mate, cebolla y pimentón- en el Sistema Integral de Control Agroalimentario (SICA) para monitoriar no sólo la distribución sino los valores en que se transan estos productos.

No obstante, los productores estiman que los intermediarios son necesarios en la comercialización de los productos del campo, pues la mayoría de los productores agrícolas no cuenta con flota propia de distribución.

Además, consideran que por tratarse de productos perecederos es necesario que los productos se trasladen rápidamente del campo a la industria o al mercado para evitar que se dañen.

Eso sí, consideran que debe haber mecanismos de control para evitar que se especule con los precios.

Explican que lo que no debe ocurrir es que los distribuidores compren el producto barato a los agricultores y luego lo vendan en el mercado más caro, pues eso es lo que termina generando el incremento de precios que sufre el consumidor.

El Universal